來源：《南方都市報(bào)》作者：田姣、吳夢(mèng)珊

 從降杠桿到穩(wěn)杠桿，從寬貨幣到寬信用，2019年銀行信貸投放策略也隨風(fēng)而變�！叭ツ旰徒衲昝黠@不一樣的地方在于，去年信貸不是特別寬松，限制和要求都比較多。但今年明顯有所放松了，卸下包袱銀行更敢貸”，某國有行地方分行負(fù)責(zé)人日前向南都記者表示。

  正值商業(yè)銀行規(guī)劃新一年經(jīng)營目標(biāo)之際，南都記者連日走訪了解到，盡管各商業(yè)銀行的全年信貸工作會(huì)議尚未召開，但2019年銀行信貸風(fēng)向已明顯出現(xiàn)變化。

  A 今年房貸競爭會(huì)更激烈

  零售業(yè)務(wù)中，最被市場所關(guān)注的莫過于住房按揭貸款。在部分地方出現(xiàn)松動(dòng)之際，房貸會(huì)再度成為全年投放重點(diǎn)嗎？南都記者走訪了解到，穩(wěn)，可能還是2019年房貸業(yè)務(wù)的關(guān)鍵字。

  前述受訪的某國有行地方分行負(fù)責(zé)人坦言，2016年房貸占新增貸款近半壁江山的境況絕對(duì)不會(huì)再現(xiàn)，但也不會(huì)出現(xiàn)2017年驟然收緊、額度極其緊張的情況。預(yù)計(jì)將延續(xù)2018年有額度、有投放的平穩(wěn)局面，“政策基調(diào)不變，我們的投放步調(diào)也不會(huì)有大的變化”。

  “雖然監(jiān)管對(duì)房貸調(diào)控的政策并未改變，但是今年房貸業(yè)務(wù)還是要保持發(fā)展，畢竟這塊業(yè)務(wù)客戶粘性強(qiáng)、安全性高”，某大型股份制銀行廣州分行個(gè)貸部人士也向南都記者表示。不過在監(jiān)管要求和總行額度管控下，投放的總額度會(huì)比去年有所減少。

  另一家股份制銀行廣州分行個(gè)貸部負(fù)責(zé)人向南都記者表示，房貸依然是今年零售信貸投放的重點(diǎn)。但隨著前段時(shí)間央行降準(zhǔn)，估計(jì)今年整個(gè)房貸市場的競爭會(huì)更加激烈，一直上漲的房貸利率也會(huì)有進(jìn)一步下調(diào)的可能�！叭ツ晖瑯I(yè)都收緊房貸時(shí)，我行由于額度比較充足，就加大了房貸的投放規(guī)模，房貸利率和整個(gè)行業(yè)相比也處于較低水平，比較有競爭力”，上述負(fù)責(zé)人表示，今年估計(jì)會(huì)保持去年的規(guī)模。

  從近期廣州的房貸市場來看，利率確實(shí)有所松動(dòng)。據(jù)南都記者了解，不少銀行近期已經(jīng)悄然下調(diào)了房貸利率。招商銀行廣州分行將首套房房貸利率從此前較基準(zhǔn)上浮10%下調(diào)到上浮8%，浦發(fā)銀行廣州分行從此前上浮20%下調(diào)到上浮15%，興業(yè)銀行也將廣佛地區(qū)首套房利率從上浮15%下調(diào)到上浮10%。

  “我們的房貸利率主要是按區(qū)域進(jìn)行調(diào)整，廣州最近有所調(diào)低”，上述股份行個(gè)貸部人士表示。但接下來房貸利率是否進(jìn)一步下調(diào)還需考慮市場情況、總行定價(jià)，以及政策環(huán)境等多方面因素。

  B 中小微和消費(fèi)貸權(quán)重會(huì)提升

  那么零售業(yè)務(wù)重點(diǎn)做什么？中小微和消費(fèi)貸在信貸投放的權(quán)重或?qū)⒂兴�提升�！拔覀?nbsp;最近也在緊鑼密鼓地開會(huì)，討論今年的信貸額度該如何投放。政策鼓勵(lì)支持民營和小微企業(yè)發(fā)展，這肯定是我們今年關(guān)注的重點(diǎn)”，華南某大型股份制銀行廣州分行個(gè)貸部負(fù)責(zé)人向南都記者表示。

  除了監(jiān)管要求和政策鼓勵(lì)以外，上述負(fù)責(zé)人進(jìn)一步表示，從經(jīng)營的角度今年也會(huì)加大對(duì)小微這塊業(yè)務(wù)的開拓�！拔覀兘衲晏嵘�了小微投放的權(quán)重。因?yàn)樾∥⑿刨J產(chǎn)品的創(chuàng)收還是可觀的，不過需要把控其中風(fēng)險(xiǎn)。所以會(huì)重點(diǎn)做，但規(guī)模不會(huì)突然上去，需要穩(wěn)步提升�！�

  促進(jìn)投資和消費(fèi)是去年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在部署今年重點(diǎn)工作任務(wù)中提到的重要內(nèi)容。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年前三季度，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率是78%，比上年同期提高14個(gè)百分點(diǎn)�；�于上述政策導(dǎo)向利好，以及金融科技帶來的業(yè)務(wù)便利，前述某國有行地方分行負(fù)責(zé)人認(rèn)為，2019年將加大消費(fèi)貸投放力度。

  但不同于往年銀行“4321”信貸投放節(jié)奏，今年部分銀行的信貸投放策略也發(fā)生一定變化。“總行對(duì)我們的要求是，年初能爭取多少業(yè)務(wù)都可以發(fā)放”。上述個(gè)貸人士表示，今年首季開門紅的目標(biāo)是50%，也就是第一季度就要完成全年一半的信貸投放量。

  C 對(duì)公：基建回暖，地產(chǎn)慎投

  與去年“缺額度不缺項(xiàng)目”不同，進(jìn)入2019年以來，央行通過降準(zhǔn)、增量開展中期借貸便利(M LF)等提供了充裕的中長期流動(dòng)性。據(jù)南都記者了解，對(duì)銀行來說現(xiàn)在不缺資金，缺的是好項(xiàng)目。

  基建今年有望回暖，或是今年銀行對(duì)公信貸投放的重點(diǎn)�！叭ツ瓴⒉皇菦]有投基建，但投的總量不多，直接原因是去年基建項(xiàng)目少”。前述某國有行地方分行負(fù)責(zé)人指出，在政策春風(fēng)下，2019年基建項(xiàng)目擴(kuò)容，銀行可選范圍也擴(kuò)大了。

  事實(shí)上，2018年基建大幅度回落，主要原因在于去杠桿見效、強(qiáng)監(jiān)管落地、地方債務(wù)管控加強(qiáng)、PPP項(xiàng)目全面清查、環(huán)保力度加大、財(cái)政赤字率調(diào)低等宏觀政策的疊加效應(yīng)。

  交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平對(duì)2019年十大預(yù)判中也提到，宏觀政策明顯轉(zhuǎn)向，著力點(diǎn)在于加大基建投資力度，“預(yù)計(jì)2019年基建投資增長10%，成為拉動(dòng)投資的關(guān)鍵力量”。近段時(shí)間基建項(xiàng)目批復(fù)也在明顯加快。據(jù)南都記者不完全統(tǒng)計(jì)，從2018年四季度至今，90天里國家發(fā)展和改革委員會(huì)密集批復(fù)的基建項(xiàng)目總投資規(guī)模超過了1.2萬億元。

  基建投資有所回暖，但房地產(chǎn)調(diào)控政策仍難以大幅放松，房價(jià)上漲勢(shì)頭得到遏制，房 企資金來源壓力仍然存在。連平認(rèn)為，隨著土地購置款項(xiàng)支出減少，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速將有明顯回落，預(yù)計(jì)增長3%-5%。

  “今年我們行對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目的信貸投放還是偏謹(jǐn)慎的，最近手上好幾個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目向總行申報(bào)，總行都還未批復(fù)”。另一家股份制銀行投行部人士也向南都記者表示，即使是評(píng)級(jí)比較高的大型房企，總行也不一定會(huì)投放。

  D 疏通貨幣政策傳導(dǎo)是關(guān)鍵

  本次央行全面降準(zhǔn)后，凈釋放約8000億元長期增量資金。寬松貨幣的初衷是希望實(shí)體融資成本有效下降，實(shí)體經(jīng)濟(jì)回暖，而不是將資金淤積于金融體系內(nèi)部。在金融去杠桿的余威仍未散去的背景下，貨幣寬松向?qū)嶓w傳導(dǎo)的重任落在了表內(nèi)信貸上。

  數(shù)據(jù)顯示，實(shí)體融資成本仍在高位。2018年三季度金融機(jī)構(gòu)人民幣加權(quán)平均貸款利率為5 .94%，分別比上年同期和上年底高18BP和20BP。具體細(xì)項(xiàng)來看，除了票據(jù)融資利率受金融市場利率下行有所下行之外，一般貸款利率仍在上行。

  因此，“最根本的目的還是給銀行補(bǔ)充低成本資金。為銀行加大信貸投放，降低融資成本，提振寬信用效果保駕護(hù)航”，聯(lián)訊證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖分析指出，如何打通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)“寬貨幣”轉(zhuǎn)向“寬信用”，是下一階段的政策著力點(diǎn)。

  中國人民銀行行長易綱近日在接受采訪時(shí)也表示，人民銀行通過四次降準(zhǔn)、增量開展中期借貸便利(MLF)等提供了充裕的中長期流動(dòng)性，基本有效傳導(dǎo)到了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

  “下一步，人民銀行將和相關(guān)部門加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，綜合施策，通過‘幾家抬’，從供需兩端共同夯實(shí)疏通貨幣政策傳導(dǎo)的微觀基礎(chǔ)”，易綱表示，改善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，關(guān)鍵是要建立對(duì)銀行的激勵(lì)機(jī)制，主動(dòng)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，而不是用下指標(biāo)、派任務(wù)的行政辦法。